Бранич

БРОЈ 5 И 6. О АКЦИОНАРСКИМ ДРУШТВИМА СТР. 419.

не бива тако, већ акдионарека друштва приступају издавању облигација. Шта се под овим разуме? Акцнонарска се друштва не обраћају на одређене личности, она поделе овај зајам на један велики број малих једнаких делова. Тако н. пр. зајам од 1,000.000 дин. Друштво ову суму 'подели на 2.000 делова од по 500 дин. сваки, и тако једно лице може позајмити само 500 дпн. или више пута по 500 дин. Друштво се обраћа на публику да упише на овај начин издане облигације; по најчешће, исправе које служе за доказ права акционара имају исти облик као и облигације, оне су или ца доносиоца или на име. Ова је сличност само по спољашњости; у основи има разлике. Најзнатнија од ових разлика проистиче са свим из једне исте опште идеје, и то следеће: акције су друштвени део, акшшнари су чланови — ортаци; облигације нису друштвени делови и имаоци облигацнја нису ортаци. Пзмеђу акција и облигација постоји следећа разлика : 1-о Пошто је акционар члан друштва то он има право на део у добити, што се назива дивиденда. На који доходак има право акционар ? Та сума није стална, она може бити врло велика, но може се свести на ништа, ако друштво претрпи губитке. Имаоци облигација немају право на део у добити; у начелу, они имају право само на стално одређени доходак, то је интерес на позајмљену суму, >коју су они позајмили. 2-о Добит друштвена показује се само по исплати свију дугова и иосле растурања друштвеног. Има добитка само онда кад су дугови сви исплаћени, а у пасиву друштвену улази и дуг које је друштво одговорно имаоцима облигација. а) друштво је обавезно да плати имаоцима облигација уговорени интерес. б) и да им исплати позајмљену суму. Из овога излази, да друштво може плаћати дивиденду акционарима тек пошто је платило имаоцима облигација интерес који им оно дугује, а пошто се друштво растури, да би акционари могли полагати ираво на део дивиденде друштвене, треба да имаоцима облигација исплате позајмљене суме. Нмаоци облигација имају то преимућство над акционарима, што акциони друштвени капитал служи као залога облигационом капиталу.