Дело

Д Е Л 0 230 стањем меничних течаја, поново саме собом дејствовати на промене у правцу изједначења. Нрема томе не само да се ио меничним течајима може да распозна тренутно стање међународних потраживања и дуговања неке земље, него они иружају још и могуКност, да се евентуалне сувишности иотраживања или дуговања изједначе. А тежња за таквим изједначењем се још у јачој мери појавњује, чим менични курсеви постану тако неповољни, да иостаје кориснији извоз металнога новца. Овим се извозом умањује новац у дотичној земљи, у којој ће, услед поскупљења нивца, што отуда пронстиче, скочити стопа интереса, док ће се на ценама робе и на течају еФеката опазити тенденција опадања Како капитал вазда иде за највишом стопом интереса, то не само да ће, у след скакања интересне стопе, земаљски капитал остати у самој земљи, него ће овој још придоћи и каиитал са стране. Када су, на прилику, у Немачкој и Енглеској стоие интереса 3, па се енглеска стопа попне на 4, онда ће немачки баначни заводи дисконтовати немачке менице са 3°|0 и затражити енглеске са 4°|0, па ће по томе истом начину поступити II енглески баначни заводи. А пошто ће, сем тога, услед нижега стања курса зајмова и цена робе страни снекуланти бити покренути, да се снабдевају еФектима и робом, то ће догичној земљи тим пре доћи изједначење неновољнога стања њезинога биланса (Zahlungsbilanz), што ће у земљи, којој је готов новац придошао, услед намножавања новца наступити противни појави. Да ли ће ове последице кретања меничних курсева у даноме ноложају с више или мање очигледности избити на површину, зависиће од стања још н многих других Фактора, што утичу на прпвредне одиошаје неке земље, и с којима се мешају дејства меничних течаја. б. Беза између међународних меничних течаја. На изједначењу меничних течаја раде нарочито арбитражери, који, обзирући се на стање меничних течаја и стопе интереса. прорачунавају : које је место најпогодније за купо вање и продавање вредности. Када је, на прилику, берлински течај меница на Лондон неповол>ан, а онај на Париз повољан, онда ће немачки спеку-