Бранич

број 5 и 6.

о акционароким друштвима

стр. 425.

добитка и губитка. Друго по њему допушта се и имаоцима облигација, ма да нису акционари, да учествују при главним скуповима акционара. Они могу присуствовати на овим скуповима, али имају само саветодаван глас. Као што се види белгијски законодавац не поступа са имаоцима облгација као са другим повериоцима. Италијански се трговачки законик такође занимао с облигацијама. Према чл. 171 до 175 забрањује издавање облигација за суму која би била већа од уплаћеног капитала. У начелу он овлашћује само главни скуп акционара да реши, да ли ће се приступити овом зајму, и за то тражи, да буду 2 / 3 акционара присутни, да би се ово питање могло пуноважно решити. Даље тражи, да се испуне сви они услови при издавању облигација, који се траже и при оснивању друштва, пошто се и овде могу учинити исте злоупотребе као и при издавању акција. Португалски законик, чл. 195 до 198 садржи такође одредбе о облигацијама акционарских друштава. Чл. 196 забрањује друштвима акционарским издавање облигација на већу суму, но што је капитал друштвени према последњем билансу. Најпосле чл. 195 одобрава имаоцима облигација учешће на главним скуповима акционара, са саветодавним гласом ; али вели, да може бити стављено у правила да имаоци облигацнја неће имати право на учешће при главним скуповима акционара. Ни у Немачкој ни у Аустрији не налази се одредаба о максимуму изданих облигација од стране акционарских друштава. Очевидно је да ове одредбе донесене од стране разних законодавстава изгледају врло смишљене, али није лако осудити у начелу издавање облигација, које премашају акциони капитал, као што се то десило у Француској са железничким компанијама, где се да видети, да је капитал у облигацијама далеко већи од капитала у акцијама, што ни у колико не изненађује, да ове компаније имају приход далеко већи од акционарских друштава. У осталом и Француски је законодавац одобрио ово гледиште за железничке компаније локалног интереса, и законом од 11 Јуна 1880 забранио је овима да не могу издавати облигације за суму већу но што је канитал у акцијама.