Nova Evropa

могу уопште добити ломбарда на њих, баш као да је и тај кредит резервисан искључиво за лиферанте из београдске чаршије.

У другим државама новчани заводи пласирају знатне износе својих ликвидних средстава у државне папире иу државне бонове и благајничке записе; али не ради тога да их код затегнутог новчаног тржишта продаду, па да јака понуда лоше делује на курс; они их, у том случају, једноставно ломбардују код Нотне Банке, па ако је навала јака, Нотна Банка повисује каматњак, и тиме утиче на потражњу. А нигде се не догађа да Народна Банка изјави: »Континтент за ломбард је исцрпен, и ја више не ломбардујем!«... И код нас би, кад би Народна Банка вршила ломбард државних папира без контингентирања, наши новчани заводи добар део својих ликвидних средстава пласирали у државне папире и бонове, јер би имали сигурност да их могу ломбардовати у неограниченим износима, односно у есконт државних бонова. Онда-би и држава могла далеко лакше приступити издавању бонова, или емисији једног новог унутрашњег зајма. Али је зато апсолутно потребно да ломбард код Народне Банке буде неограничен, будући да контингент, ма био колико висок, ствара импресију несигурности. Ломбардни кредит, још више него есконтни, мора да служи као резерва, за којом се посиже тек у изнимним моментима.

Укидање контингентирања државних папира имало би свакако ванредно дејство на наше новчано тржиште. курсеви државних папира показивали би нове порасте, и — штв је главно — у чврсте руке новчаних завода концентрисао би се знатан део државних папира, па би се створила чак и могућност нових емисија.

Границе кредитирања наше привреде од стране Народне Банке.

Јасно је да Народна Банка не може да покрије цело. купну кредитну потребу наше привреде. А то и није њена задаћа. То је задаћа разних новчаних институција, од земљорадничке задруге па до велебанке. Народна Банка имала би бити некг врста резерве, нека банка банака, која би прискакала у помоћ у тежим временима, и која би регулисавала финансијски живот земље.

На критике упућене Народној Банци у погледу њене политике контингентирања кредита, Управа редовно одговара, да је могућност њена дељења кредита веома ограниче на, и да она једино контингентирањем може количине расположивог кредита унапред да расподели. У ствари, тачно је само толико, да би Народна Банка напуштањем политике

109